Ecopetrol
le apuesta a continuar reemplazando el 100% de sus reservas cada año.
Los analistas hacen los pronósticos y apuestas sobre a
cuánto llegará el volumen de los remanentes.
Son
cautos en sus predicciones, y hasta el momento, lo único claro que tienen los
expertos es que las reservas probadas superarían los 1.659 millones de barriles
equivalentes que se reportaron al cierre de la operación en el 2017, pero que
el índice de reemplazo no iría más allá del 120%.
Cabe anotar que la petrolera colombiana logró subirlas en
este año, con un índice de reemplazo de 126%. Eso significó que por cada barril que produjo, la empresa
incorporó 1,26 barriles a sus remanentes.
Además, consideran que el panorama para lograr un
incremento significativo está prácticamente despejado, si se tiene en las
cuentas que para septiembre la compañía registró una caja de $18,1 billones. Es
decir, falta establecer los resultados financieros globales por la operación en
el 2018.
“Para
los analistas e inversionistas, tanto nacionales como internacionales, el
índice de reemplazo de reservas es uno de los indicadores más importantes para
valorar a las empresas petroleras. Y consideran que la meta es lograr un
100%, es decir, ser capaz de reemplazar toda la producción. Por esta razón
Ecopetrol se puso como meta lograr dicho reemplazo del 100%”, señaló uno de los
expertos consultados.
UN GRAN OPTIMISMO
En el país, los analistas han hecho previsiones que van
desde el 90% hasta más del 120%.
Entre los más optimistas está Corredores Davivienda, que
prevé que las reservas de Ecopetrol subirán a más de 1.700 millones de
barriles.
“Al
igual que el año anterior, la revisión de reservas tendría un impacto positivo
por factor precio, el cual estimamos podría agregar en el neto de revisiones de
222 millones barriles equivalentes”, señaló Ricardo Sandoval, analista
Petróleo en un informe de Corredores Davivienda.
El analista agregó en el citado informe que
“consecuentemente, nuestras estimaciones concluyen que Ecopetrol cerrará 2018
con unas reservas probadas de 1.757 millones de barriles equivalentes en
reservas, es decir 6% más que las reservas del 2017 y 10% más que las del
2016”.
Subrayó además que el índice de reposición de reservas
(IRR) sería de 141%, en línea con el promedio de reposición de los años
pre-crisis petrolera 2011 – 2014, y que la vida de las reservas alcanzaría los
6,7 años.
“A pesar de cerrar el 2018 con un precio Brent de
US$53,80, el precio por metodología SEC para la evaluación de reservas es de
US$72”, explicó Sandoval en el citado informe de Corredores Davivienda.
UNA
CAUTA PROYECCIÓN
Otros
analistas son más cautos y aseguran que el reemplazo estarían cerca del 100%,
con lo que la compañía se mantendría por debajo de los 1.700 millones de
barriles en sus reservas probadas.
“Si Ecopetrol logra el reemplazo de reservas por encima
del 100% de reposición, significa
que está consumiendo reservas, pero al mismo tiempo adicionando reservas”,
explicó Camilo Silva, gerente de la firma Valora Analitik, al precisar que el
incremento es moderado si se tiene en cuenta que la operación venía de tres
años de decrecimento en el aumento de las reservas.
Precisó que si en el 2017 se logró un incremento en las reservas
del 126%, el valor significativo a tomar en cuenta es ese 26% que se obtuvo
después del 100%. “Ecopetrol
ya logró la estabilización, ahora lo que debe venir es mayor producción”,
indicó.
Silva agregó que el mercado esta pendiente a cuánto fue lo que logro la petrolera
colombiana en esa reposición, índice que se debe tomar más en cuenta por
el uso que se le ha dado a los campos que al mismo precio internacional del
crudo.
El analista dejó en claro, que si Ecopetrol logra un nivel de reposición superior
al 100%, el balance es favorable.
Aunque Ecopetrol revelará su balance oficial de reservas
a finales de febrero, en este momento se encuentran en el proceso de
certificación con compañías especializadas. Y la empresa no se pronunciará
hasta que concluya este proceso y el balance del año sea revelado oficialmente
al mercado.
Uno
de los focos de la estrategia de Ecopetrol es aumentar las reservas, para lo
que tiene cuatro líneas estratégicas, entre las que se destacan los proyectos exploratorios en
Colombia y otros países del continente americano, los proyectos de recobro
(como en los campos Castilla Chichimene), el desarrollo de los no covencionales y la opción
de realizar adquisiciones gracias a la fuerte posición de caja.
En materia de exploración, Ecopetrol tiene hoy proyectos
en la mayoría de cuencas
en Colombia, así como en el Pre-Sal de Brasil y en el Golfo de México.
En producción, la empresa le apunta a continuar subiendo el factor de recobro,
como ya lo ha venido haciendo en campos estratégicos como Castilla y
Chichimene.
Las labores de exploración y producción son la mayor
partida del plan de inversiones de Ecopetrol para 2019, que será de entre
US$4.000 millones y US$4.500 millones.
Ecopetrol
decidió enfocar sus esfuerzos en continuar reemplazando el 100% de sus reservas
cada año.
El
95% de las reservas probadas son propiedad de Ecopetrol S.A., mientras que
Hocol, Ecopetrol América y las participaciones en Equión y Savia Perú
contribuyen con el 5%. Se destaca que Ecopetrol S.A tiene una vida media de reservas de
7,4 años. Por cada barril producido, la Empresa incorporó 1,26 barriles
en reservas.
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