La Junta Directiva del Banco de la
República en su reunión de política monetaria decidió aumentar sus tasas de
interés en 25 puntos básicos al 5,50% en línea con lo esperado por el 44% de
los encuestados por Fedesarrollo.
Es
importante destacar que el 36% de los consultados en este mismo sondeo
esperaban un incremento de 50 puntos básicos para ubicar los tipos en 5,75%;
por lo que el 80% del mercado esperaba un aumento en este encuentro.
Así las cosas por tercer mes
consecutivo el emisor colombiano aumentó las tasas de interés.
De
otro lado el Emisor reconoció que la inflación se tardará más tiempo que lo
previsto inicialmente para converger hacia la meta del 3%, y por eso estableció un horizonte de
política de dos años para que se dé esta convergencia; es decir que en
2016 el Banco tampoco cumplirá con sus metas en materia de inflación.
A
continuación el comunicado emitido por el Banco Central Colombiano:
En octubre la inflación anual al consumidor se situó en 5,89% y el
promedio de las cuatro medidas de inflación básica en 5,11%. Estos
resultados superaron las proyecciones del equipo técnico del Banco y del
promedio del mercado. Las medidas de expectativas de inflación aumentaron: la
de los analistas a uno y dos años se sitúan en 4,4% y 3,6%, respectivamente y
las que se derivan de los papeles de deuda pública a 2, 3 y 5 años superan el
4%.
La aceleración de la inflación en lo corrido
del año se explica principalmente por la transmisión de la depreciación nominal a los
precios al consumidor y el incremento en los costos de las materias primas
importadas, así como por la menor dinámica en la oferta de alimentos.
El traslado de parte de la devaluación del peso a los precios al
consumidor y un fenómeno de El Niño fuerte hacen más lenta la
convergencia de la inflación a la meta, tanto por su impacto directo sobre los
precios y las expectativas de inflación, como por la posible activación de
mecanismos de indexación.
Las nuevas cifras para el tercer trimestre, en especial de ventas al
por menor, sugieren una demanda interna más dinámica que lo previsto.
Las exportaciones netas habrían restado al crecimiento. Por el lado de la
oferta, la producción industrial muestra una tendencia positiva y los
indicadores de despachos y producción de cemento sugieren una dinámica
favorable de la construcción. El Indicador de Seguimiento a la Economía –ISE-
del DANE sugiere un
crecimiento cercano al 4% en el tercer trimestre. Con esta información y
con los nuevos datos de actividad económica de octubre, el equipo técnico
mantuvo el pronóstico de crecimiento para 2015 entre 2,4% y 3,4%, con 3% como
cifra más probable.
El aumento de las expectativas de inflación ha reducido
considerablemente las medidas de tasa de interés real de política y del sistema
financiero. Al mismo tiempo, el crecimiento del crédito interno se
mantiene por encima del ritmo de aumento del producto.
Las cifras de actividad económica mundial
continúan reflejando una dinámica de la demanda externa débil e inferior a la
observada en 2014. En los Estados Unidos la demanda interna crece a tasas favorables, mientras que
la zona del euro se recupera lentamente. En China continúa la desaceleración y las principales
economías de América Latina registran crecimientos bajos o contracciones del
producto.
Aumentó la probabilidad de que la FED incremente su tasa de interés de
referencia en diciembre y las tasas de los bonos de largo plazo subieron.
El dólar se apreció y los precios de los principales bienes básicos
disminuyeron.
El precio del petróleo se situó por debajo de lo proyectado por el
equipo técnico. La caída en los términos de intercambio registrada a lo
largo del año ha deteriorado el ingreso nacional y explica en gran medida el
mayor nivel de la tasa de cambio respecto al dólar.
En síntesis, las expectativas de
inflación han aumentado y el riesgo de una desaceleración de la demanda
interna, más allá de lo coherente con la caída registrada del ingreso nacional,
se ha moderado.
Con el fin de asegurar la convergencia de la inflación a la meta de 3% decidió
aumentar en 25 puntos básicos la tasa de interés de referencia, continuando así la fase de
endurecimiento de la política monetaria iniciado en septiembre pasado.
La Junta reitera su compromiso con la
meta de inflación y mantiene un cuidadoso monitoreo del comportamiento y
proyecciones de la actividad económica e inflación en el país, de los mercados de
activos y de la situación internacional.
No hay comentarios:
Publicar un comentario
Escriba sus comentarios aqui: